葡萄酒和股票投资都是一个非常丰硕而又庞杂的范畴,当庞杂因素无可避免时,倘使你拥有知识并理解办法,也可以享有它们美妙的成果和真正的乐趣。走进葡萄酒专卖店,面对满柜摆设的一瓶瓶酒,想要挑一瓶风味绝佳又经济实惠的好酒,您会怎么选?选择葡萄酒是一门大学问,投资股票也是。从某些方面来说,投资者面对红红绿绿、不时跳动的股价,想要选一只在未来能带来长期优厚回报的股票,与鉴赏美酒的情况很类似。 价值投资理论的开创者本杰明·格雷厄姆说:内在价值是指一种以事实作为依据的价值,你必需对投资对象作详细剖析,并为本金安全和回报有把握所做的操作,才是真正的投资。葡萄酒内行也是如此,他们买的不是酒的价钱,他们对好的葡萄酒如何酿成更感兴致,那些决议葡萄酒“根本面”的因素——产地、收获年份、葡萄品种、酿酒厂……甚至是贮放的橡木桶,都会赞助他确立这瓶葡萄酒的真正价值。 如同葡萄酒的喜好者,甄选好酒不仅是为了珍藏增值,也是为了在风味较佳的时候饮用。相对价值投资者亦看中股票价钱的“较佳机会”,在其内在价值获得市场认同、价钱回归之际,即会武断卖出而享有收益。 葡萄酒内行和相对价值投资,都同样既看重整体,又关注细节,擅长综合评估标的的内在价值。比喻说,在挑选葡萄酒的产地时,很多人的是法国波尔多。波尔多地域位于大西洋沿岸,属于海洋性气象,冬暖夏凉,雨量充分。殊不知,其实在波尔多地域有两个重要葡萄酒产地,被称为“左岸”和“右岸”。“左岸”以沙砾土为主,“右岸”则以黏土为主,不同的土壤合适不同品种的葡萄生长,其所酿造的葡萄酒在酒性醇度、丹宁酸含量及须要熟化的时光都不同,而即使是雷同的土壤,不同年份的葡萄酒也有不同的等级,这些细节常常决议了葡萄酒的真正价值。 而相对价值投资在评估两家处于同一市场、同个行业的公司时,在整体上,要基于公司根本面的价值剖析,辅以对目前价钱偏离的断定,发掘出安全边际高、相对被市场合冷落的股票,并根据对其内在价值的研讨,预判恰当的卖出价钱,当市场价钱回归至合理程度时,就是获取其收益的机会。精确控制其投资价值,能力率先捕捉根本面改良导致投资价值涌现潜在晋升因素,提早布局而获益。
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